BCR(Benefit Cost Ratio)이란? 정의, 공식, 예제.

BCR(Benefit Cost Ratio) 또는 비용편익 비율(Benefit-to-Cost-to-Cost Ratio라고도 합니다.

비용편익비율, 편익비용비율, 비용/편익비율 전부 같은 의미로 쓰여지는 단어이며 행정학용어사전에서는 편익-비용비율(便益費用比率 , benefit-cost ratio) 라고 합니다. 

 

▌정의

편익 비용 비율은 비용-편익 분석의 하나로 프로젝트나 정책의 타당성 조사를 위해 진행하며, 비용의 현재 가치에 대한 편익의 현재가치 비율로 평가하는 방법으로 흔히 B/C ratio로 표기합니다. 각각의 프로젝트에 대한 편익의 분석을 통해 비교하며, 결과값 1보다 클 경우 경제성이 있다고 보고 있으며, 1보다 크면 클수록 좋은 프로젝트로 평가합니다.

 

▌편익-비용비율 분석의 장단점

   ■ 장점

1. BCR은 편익과 비용의 절대량을 비율로 환산합니다.
2. 다양한 투자 또는 정책 비교가 용이합니다.
3. 예측된 순현금흐름의 수익성과 위험도를 해석하는 데 도움이 됩니다.
4. 현금흐름의 발생 시점과 관련하여 현금흐름의 가치를 고려합니다

   ■ 단점

1.  BCR 단독으로는 분석된 대안들의 유동성, 자금 등을 나타내지 않습니다.  예를 들어 옵션은 초기에 대규모 투자와 비용이 필요할 수 있으며 훨씬 후 단계에서 수익을 창출할 수 있습니다
2. 할인율, 잔존가치 및 현금흐름 예측에 대해 다양한 가정을 적용하기 때문에, 각 매개변수가 갖고 있는 불확실성을 고려하지 않으면 다양한 가정들로 인해 분석 결과가 심각하게 차이가 날 수 있습니다.

 

▌공식

BCR =편익비용 비율(Benefit Cost Ratio)
PV= 현재값(Present Value)
CF = 특정 기간의 현금 흐름(각각 편익 및 비용으로 분류, Cash Flow of a period (classified as benefit and cost, respectively)
r = 할인율 또는 이자율 (Discount Rate or Interest Rate)
N = 총 기간 수 (Total Number of Periods)
t = 현금흐름이 발생하는 기간 (Period in which the Cash Flows occur)

 

편익비용비율(BCR), 계산기

▌매개변수 및 가정

1. 편익(현금흐름) cash flows (benefits),

2. 비용(현금흐름) cash flows (costs)

3. 할인율 interest or discount rate.

 

▌편익-비용 분석 예시

프로젝트를 결정하기 위해 3가지 대안을 검토하고 있습니다. 이 프로젝트의 진행결과 12% 수익을 기대하며, 할인율에 반영하고 있습니다. 

옵션 1	현재	1년차	2년차	3년차	4년차	5년차	6년차
비용	-5,000	-5,000	-1,000	-500	-500	-1,000	-1,000
이익	–	–	3,000	5,000	5,000	4,000	4,000
순현금흐름	-5,000	-5,000	2,000	4,500	4,500	3,000	3,000

옵션 2	현재	1년차	2년차	3년차	4년차	5년차	6년차
비용.	-15,000	-1,000	-1,000	-1,000	-500	-500	-1,000
이익	–	2,500	5,000	5,000	5,000	5,000	5,000
순현금흐름	-15,000	1,500	4,000	4,000	4,500	4,500	4,000

옵션 3	현재	1년차	2년차	3년차	4년차	5년차	6년차
비용.	-3,000	-3,000	-2,500	-1,000	-500	-500	-500
이익	–	–	3,000	4,000	4,000	3,000	3,000
순현금흐름	-3,000	-3,000	500	3,000	3,500	2,500	2,500

  ■ 현재가치 환산

옵션1	현재	1	2	3	4	5	6
비용	-5,000	-5,000	-1,000	-500	-500	-1,000	-1,000
편익	–	–	3,000	5,000	5,000	4,000	4,000
순현금흐름	-5,000	-5,000	2,000	4,500	4,500	3,000	3,000
할인된 비용	-5,000	-4,464	-797	-356	-318	-567	-507
할인된 편익	–	–	2,392	3,559	3,178	2,270	2,027

  ■ 옵션 1의 계산결과

• 비용의 현재가치: 12,009
• 편익의 현재가치: 13,424
• 편익-비용 비율:  1.12

옵션 2	현재	1	2	3	4	5	6
비용	-15,000	-1,000	-1,000	-1,000	-500	-500	-1,000
편익	–	2,500	5,000	5,000	5,000	5,000	5,000
순현금흐름	-15,000	1,500	4,000	4,000	4,500	4,500	4,000
할인된 비용	-15,000	-893	-797	-712	-318	-284	-507
할인된 편익	–	2,232	3,986	3,559	3,178	2,837	2,533

  ■ 옵션 2에 대한 계산 결과:

• 비용의 현재가치: 18,510
• 편익의 현재가치: 18,325
• 편익-비용 비율 : 0.99

옵션 3	지금이다	1	2	3	4	5	6
비용	-3,000	-3,000	-2,500	-1,000	-500	-500	-500
편익	–	–	3,000	4,000	4,000	3,000	3,000
순현금흐름	-3,000	-3,000	500	3,000	3,500	2,500	2,500
할인된 비용	-3,000	-2,679	-1,993	-712	-318	-284	-253
할인된 편익	–	–	2,392	2,847	2,542	1,702	1,520

  ■ 옵션 3에 대한 계산 결과:

• 비용의 현재가치: 9,238
• 편익의 현재가치: 11,003
• 편익 비용 비율: 1.19

▌결론

편익 비용 비율은 잠재적인 투자 또는 프로젝트의 수익성을 나타내는 지표입니다. 비용편익분석의 모든 측면( NPV, IRR...  등)에 대한 분석 중에서 각각의 프로젝트에 대한 대안의 편익 여부를 알 수 있게 합니다. 

 

옵션 1, 2, 3에서 BCR의 결과는 옵션 2 <옵션 1 <옵션 3으로 나타났습니다. 경제성의 관점에서 보았을 때 옵션 3의 대안을 선택하는 것이 가장 올바른 선택으로 볼 수 있습니다. 하지만 BCR은 다른 모든 지표와 마찬가지로 BCR이 프로젝트 옵션의 특정 측면만을 포함한다는 점을 고려할 때 BCR을 프로젝트 결정의 유일한 기준으로 사용하는 것은 바람직하지 않습니다.