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누구나 한 번쯤 이런 고민을 해봤을 겁니다.“이 주식, 대박 날 것 같은데… 내 돈 전부 투자해도 될까?”“카지노에서 배팅할 때, 얼마를 걸어야 안전할까?”“스포츠 베팅을 할 때, 얼마를 걸어야 손해를 덜 볼까?”너무 많은 돈을 걸면 한 번의 실수로 모든 걸 잃을 수도 있고, 너무 적게 걸면 기회비용이 커지죠.그렇다면, 얼마나 베팅해야 가장 좋은 결과를 얻을 수 있을까요?이 문제를 해결해 줄 수 있는 수학적 공식이 있습니다. 바로 ‘켈리 공식(Kelly Criterion)’입니다. 이 공식은 단순한 투자 원칙이 아니라, 확률과 수학을 이용해 자본을 최대한 효율적으로 불리는 방법을 알려줍니다.처음에는 도박(블랙잭, 경마 등)에서 사용되었지만, 현재는 주식 투자, 스포츠 베팅, 심지어 비즈니스 의사결정에서도..
"돈을 쥔 협상가"라는 표현이 어울리는 그린메일러(Greenmailer), 이들은 기업의 경영권을 두고 벌어지는 현대판 전투의 주역입니다. 그린메일이라는 용어는 달러(그린백)와 협박(블랙메일)의 합성어로, 기업의 경영권을 위협하여 막대한 이익을 챙기는 전략을 뜻합니다.예를 들어, 한 투자자가 기업의 주식을 대량 매입한 뒤 경영진에게 "경영권 방어를 원한다면 이 주식을 웃돈을 얹어 되사라"라고 요구한다면 어떨까요? 이는 단순한 투자 이상의 의미를 지닙니다. 이 과정에서 기업은 재정적 부담을 떠안고, 투자자는 단기적으로 막대한 이익을 챙깁니다. 그린메일은 1980년대 미국에서 처음 주목받았으며, 오늘날까지도 기업 경영과 투자 전략의 핵심 주제로 떠오르고 있습니다. 이 글에서는 그린메일러의 전략, 이에 대한 ..
약세장(Bear Market)은 주식 시장을 비롯한 다양한 금융 자산의 가격이 장기적으로 하락하는 시장 상태를 의미합니다. 투자자들에게 심리적 불안과 손실에 대한 두려움을 가져다주지만, 동시에 장기적인 투자 기회를 제공하는 시기이기도 합니다.경제적 침체와 약세장은 서로 긴밀하게 연결되어 있으며, 글로벌 경제의 흐름과 금융 시스템이 약화될 때마다 나타나는 중요한 현상입니다. 그렇다면 약세장은 왜 발생하며, 우리는 어떻게 대응해야 할까요? 이번 글에서는 약세장의 원인과 경제적 침체의 관계를 분석하고, 하락장에서 성공적으로 투자할 수 있는 전략을 자세히 살펴보겠습니다.약세장(Bear Market)의 정의와 특징약세장(Bear Market)은 자산 가격이 20% 이상 하락하고 그 하락세가 장기간 지속될 때를 말..
최근 국고채 금리가 꾸준히 하락하고 있습니다. 이는 채권 가격 상승으로 이어지면서 투자자들의 관심을 집중시키고 있습니다. 왜 국고채 금리가 하락하고 있고, 이것이 채권 투자에 어떤 의미를 가지는지 자세히 알아보겠습니다. 왜 국고채 금리가 하락할까요? 경기 침체기에 국고채 금리가 하락하는 현상은 투자자들의 안전자산 선호 현상과 중앙은행의 통화정책 완화 사이의 상호작용으로 설명될 수 있습니다. 국고채 금리 하락의 주된 원인은 중앙은행의 정책과 경기 흐름에 있습니다. 경기 침체 가능성, 즉 경기가 둔화되면 투자자들은 상대적으로 안전한 자산으로 자금을 이동시키려는 경향이 생기는데, 안전자산 선호 현상은 불확실성 증대되어 경기 침체가 예상될 때 투자자들은 자산 가치의 변동성이 크고 위험이 높은 주식 등의 투자를 ..
비정상 수익률은 특정 벤치마크 또는 기대 수익률 초과(+,-) 수익률을 의미합니다. 정상적인 시장 상황에서 예상되는 것과 다르기 때문에 비정상적인 것으로 간주되는데, 전반적인 시장 움직임과 같은 체계적 요인으로 설명할 수 없는 수익률을 말합니다. 비정상적인 수익은 종종 투자 또는 포트폴리오의 성과를 측정하고 투자 전략의 효과에 대한 인사이트를 제공하는 데 사용되곤 합니다.. 실제 수익률을 예상 수익률과 비교함으로써 애널리스트는 투자가 우수한 성과를 냈는지 아니면 저조한 성과를 냈는지 평가할 수 있습니다.1. 비정상 수익률의 중요성첫째, 비정상적인 수익률은 투자 관리자 또는 전략의 성과 평가에 도움이 됩니다. 초과 수익을 검토함으로써 투자자는 결과가 투자관리자의 의사 결정에 의한 것인지 단순히 운의 결과..
효율적 시장 가설(EMH)은 정보의 효율성과 관련이 있는 것으로 금융 시장은 효율적이며, 이는 자산 가격이 사용 가능한 모든 정보를 즉각적으로 반영하고 있다는 가설입니다. 일반적으로 경제학에서의 효율성에 대한 개념은 최소의 투입으로 최대의 결과를 얻어내는 것을 의미합니다. 그렇기 때문에 자본의 투입으로 최대한의 생산을 얻어내고자 하는 효율성의 개념과 시장 효율성의 개념은 조금 다른 의미가 될 수 있습니다. 현대투자이론에서 시장의 효율성은 시장에 정보가 유입되었을때 그 정보가 주가에 신속하게 반영됨을 뜻하는 정보의 효율성을 의미한다고 볼 수 있습니다. 효율적인 시장에서는 투자자들이 시장에 나와 있는 모든 정보들을 신속하고 정확하게 판단하며 합리적으로 투자하기 때문에 이러한 일련의 활동들이 종합 적으로 주식..